租賃業2018:在逆境中尋求變革轉型
發布于:2019-01-07 10:29:50

 2018年,融資租賃企業以服務實體經濟為核心,平衡調整發展戰略,將高速發展轉向高質量發展,實現了穩中有升、穩中有進的良好態勢。《金融時報》記者圍繞政策、業務、融資、風控等行業關注的領域進行了回顧與梳理,以期多角度展現行業發展全貌。本篇稿件為此次融資租賃系列報道的開篇,敬請持續關注。

 剛剛過去的2018年,對于融資租賃行業而言,是充滿著變化與挑戰的一年。

 這一年,全行業共同見證了融資租賃統一監管的落地,看到了一個個具有突破意義項目的完成,在摸索前行的過程中,迎來了轉型發展的重要時刻。

 以資金為紐帶,以租賃物為載體,租賃企業圍繞民生、制造領域,堅持服務好實體企業,機構數量持續增長。

 《2018年前三季度中國融資租賃業發展報告》數據顯示,截至2018年9月底,全國融資租賃企業(不含單一項目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司)總數約為11565家,其中,金融租賃已獲批開業的企業為69家,內資租賃企業總數達397家,外資租賃企業總數達11099家;全行業融資租賃合同余額約65500億元人民幣。

 政策漸次落地 明晰轉型路徑

 在政策層面,2018年,與租賃企業經營及租賃業務有直接關系的監管、會計、稅收、海關、外匯等領域均有新變化。可以說,在“強監管”時代下,租賃的政策框架已日漸清晰。

 在2018年集中出臺的相關政策中,對租賃企業影響最大也最為深遠的莫過于上年5月商務部辦公廳發布的《關于融資租賃公司、商業保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知》(以下簡稱“通知”),行業討論并呼吁多時的統一監管最終落地。通知的出臺,標志著融資租賃監管職責正式劃歸于銀保監會,有利于防止監管套利,填補了此前因多頭監管造成的空白,有助于融資租賃行業健康有序發展。

 一直以來,針對租賃業務的稅收與會計的征繳、計算方式都是租賃行業爭論的焦點。而租賃企業在2018年也進行了積極的討論與準備,努力適應并迎接國際新租賃會計準則的到來。在去年12月,財政部也針對《企業會計準則第21號——租賃》,在租賃定義和識別、承租人會計處理等方面進行了較大范圍的修訂,對出租人和承租人的租購決策、報表處理等產生了較大影響。

 在稅收方面,盡管行業早已按照萬分之0.5的稅率繳納印花稅,但在去年11月,財政部與國家稅務總局聯合發布的《中華人民共和國印花稅法(征求意見稿)》中,正式新增了“融資租賃合同”這一稅目。

 隨著政策環境的完善以及在中央經濟工作會議釋放出的“提高直接融資比重”,“推動制造業高質量發展”等政策利好下,可以期待,2019年,行業將迎來轉型升級,穩健發展的關鍵一年。

 做精做實業務 激發創新活力

 在業務層面,融資租賃行業繼續向專業化、差異化、市場化、國際化的業務方向邁進,在外部環境復雜、內部增長動力不足的嚴峻情況下,圍繞服務實體經濟,做精做實各類租賃業務。

 建信金融租賃有限公司董事長胡昌苗對《金融時報》記者表示,當前經濟結構的轉型升級為租賃業回歸本源和轉型發展創造了很好的條件,為租賃業服務實體經濟創造了更大的空間。

 回歸租賃本源,深耕細分產業是租賃業務發展的主旋律,2018年以來,租賃行業瞄準國家重大戰略需求,全力聚焦并發展綠色租賃、航空租賃等。

 在綠色租賃方面,綠色能源、綠色出行、污染治理是租賃公司發力的三大板塊,具體項目細分到了光伏、水環境治理、大氣治理、節能技術等領域。

 在航空租賃方面,2018年,多家租賃公司的航空租賃項目有序推進,國際化水平穩步提升。如工銀租賃在去年8月與9月分別向成都航空和卡塔爾航空分別交付了一架ARJ21-700型飛機與一架空客A350-900雙通道寬體客機。再如,建信租賃在去年也完成了單架飛機的雙幣種融資。

 在融資租賃三十人論壇(天津)研究院院長高克勤看來,2019年,融資租賃企業一方面要抓住國家產業升級、動能轉換釋放的巨大市場需求,同時,也要加大業務模式、商業模式的創新力度,拓展宜租領域,打造新業務增長點。

 拓展多元融資 增蓄發展動能

 受到外部經濟環境影響,2018年,市場資金面總體趨于緊張,融資成本居于高位。在去年年初,租賃業內就普遍感受到融資壓力有所加大,但在下半年,租賃資產證券化產品的數量和發行規模有明顯回溫,整體來看,2018年,租賃公司融資呈現出多元化的發展特點,也為租賃行業進一步平穩發展擴充了資金實力。

 《金融時報》記者據Wind數據統計,截至2018年12月31日,全年共發行了144只租賃資產證券化產品,累計發行規模為1655.85億元。其中,租賃企業ABS發行112只,發行規模為1274.17億元。租賃ABN發行32只,發行規模為381.68億元。較2017年,產品發行數量和發行總額均有增長。其中,平安租賃在2018年共發行了9筆ABS產品,總發行額共計132.43億元。

 2018年,金融租賃公司發行金融債也有所突破。Wind數據顯示,2018年,共有19家金租公司發行了30只金融債,總發行規模達903億元,與2017年的519億元相比,發行規模增長了近400億元,增幅達74%。尤其是下半年以來,金租公司通過金融債“補血”明顯提速,7月、10月及11月單月發行額均超過百億元。建信租賃在2018年發行總規模達到120億元,單筆60億元的發行規模也為全年金租公司單筆發行規模之最。

 在公司債方面,2018年共有15家融資租賃公司發行了53只公司債產品,總規模為515.02億元。相較于2017年,發行筆數增加了19只,總規模略有回落,減少了10.48億元。其中,平安租賃、渤海金控、遠東租賃等行業內的龍頭企業加快發行速度,全年發行總規模均超70億元。

 此外,2018年,租賃公司也加快了逐鹿IPO市場的步伐。去年初,江蘇金租完成IPO,成為國內首家登陸A股市場的金融租賃公司。此外,租賃公司赴港上市動作頻頻。相關數據統計,截至2018年三季度末,已有12家國內融資租賃公司在港上市。

 嚴守合規底線 筑牢風控藩籬

 過去一年,業內普遍感受到,行業風險隱患暴露較為集中,一些租賃公司存在的債務風險、信用風險和流動性風險開始顯露出來。與此同時,在行業快速發展的過程中,同質化競爭、低質量資產、類信貸業務等共性問題仍未得到有效解決。因此,堅守合規經營底線,夯實風險管控能力,成為各家租賃公司開展業務的“必修課”。

 為了及時妥善處置租賃業內風險隱患,去年上半年,在監管規則制定劃歸銀保監會后,監管部門便著手對融資租賃行業進行了大規模的摸底排查。業內人士認為,此次摸底工作除了對融資租賃公司運行數據進行統計之外,更重要的是對租賃公司經營金融業務風險進行了一次摸底排查,這對規范租賃企業治理機構、緩釋化解風險具有重要意義。

 而對于市場內的租賃機構而言,無論是在業務初創進行頂層設計時,還是在后期轉型發展戰略研究時,都需重點考量風控能力建設。具體到操作層面,有業內人士建議,租賃公司應在租賃標的物、租賃物合同條款、現金流、風險敞口、內部體系、商業模式等方面均設立明確的風險邊界,做好租賃資產管理和流動性管理,為業務穩健開展提供相應的保障。

 回望2018年的融資租賃業,雖然企業融資壓力仍存、風險隱患有所暴露,但總體而言,整個行業發展仍然穩健,行業政策漸趨明朗,業務創新轉型的步伐也越邁越快。站在2019年的起點,面對新的發展環境和監管體制,融資租賃公司需繼續堅持回歸租賃本源,加強合規意識,走專業化發展道路,為服務實體經濟貢獻更多力量。


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